珠江啤酒发布事迹快报，公司2019年实现营业收入42.44亿元，同比+5.06%；归母净利润4.96亿元，同比+35.23%；每股收益0.22元。收入稳健增加，布局进级带动量价齐升：公司全年收入增加5.06%，实现了稳中有进的成长，估计公司收入增加焦点仍由啤酒营业带动，大要率实现量价齐升。从销量来看，估计公司啤酒销量全年实现同比微增，此中珠江纯生和拉罐产物增加最为较着，鞭策产物布局延续优化，促使公司产物不竭向中高端价值链延长；从吨价来看，估计公司啤酒吨价晋升3-5%，跨越3200元。估计公司啤酒文化财产等其他营业也实现了可不雅增加， 双主业 联袂助力公司实现高质量成长。啤酒营业盈利能力不竭晋升，净利率立异高：公司全年实现归母净利润4.96亿元，同比增加35.23%，对应净利率11.7%，较客岁同期晋升2.29pct，处近几年高位。估计公司运营程度和智能程度延续晋升，此中乐鱼体育app吨啤酒三年夜费用率大要率同比降落，出产环节从采购、能耗到运输周全优化；同时公司经由过程多项智能系统晋升治理运作效力，提高风险管控能力。持久来看，公司对峙提质增效功效显著，经由过程深化营销鼎新、对峙科技立异成长、提高治理效益等办法盈利能力不竭晋升。盈利改良仍未竣事，等候双主业联袂成长：公司作为区域性龙头啤酒企业，在区域渠道拓展和产物进级层面仍具有潜力，产物端估计纯生占比将进一步晋升，同时公司已贮备了0度系列的进级产物，量价齐升的趋向仍将延续；渠道端慢慢将零售端优势向餐饮端延长，丰硕利用场景；别的公司不竭改良省外亏弱市场的盈利能力，做精做细市场。我们持久看好在行业布局进级的年夜趋向和公司提质增效的风雅向下啤酒主业盈利能力延续晋升，实现啤酒酿造财产和啤酒文化财产双主业联袂成长，强化公司行业竞争力。我们估计公司19-21年的收入别离为42.44/44.07/47.21亿元，同比增加5.1%/3.8%/7.1%，受疫情影响我们调低了公司20和21年收入，调剂后的收入别离较之前降落6.6%和8.3%；归母净利润别离为4.96/5.46/6.24亿元，同比增加35.4%/10.1%/14.2%；EPS别离为0.22元/0.25元/0.28元；对应PE为31X/28X/25X；扣除42亿元地产估值，当前股价对应的PE别离为26X/24X/21X，保持 买入 评级。限售股解禁、原材料价钱上涨、募投项目扶植不达预期分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]